利率风险所受到的重视远远小于人们对外汇风险的重视程度。相对于外汇风险的划分，它也可以划分为三部分：现金流动风险、有价证券风险和经济风险。

一、现金流动风险

     假如—个公司打算借笔钱或已经借了一笔钱，并且按不断浮动的利率基础支付利息，那么他们要冒由利率上升而带来的风险。相反，若一个公司或资金经营者有一笔按浮动利率基础偿付利息的存款，那他就要冒利率下跃带来的风险。

     利率的波动给借债人和放债人都带来不稳定性。远期利率的不稳定性阻碍了经营规划，已借到的资金利率上涨会冲击现金流动。采用减少远期利率不稳定性的措施可以消除经营规划和投资方面的主要障碍。

     我们用下列假定的例子来说明采取措施避免由利率波动引起的现金流动风险是非常必要的。如一个公司的财务主任于2月1日拟订计划，在3月1日将卖掉其资产并获得收入1000000英镑。3月1日得到这笔收入后，按照公司的财政需要立即投资，并得到一张90天的英国货币投资存款的票证。该财务主任拟订计划时的现行利率是11.25％p•a，照此利率在投资期限内应当得到27739英镑的利息收入。可是到3月1日时，利率也许已经下降了，从而减少了投资项目的收益。这样财务主任会寻找方法“保持”或“锁定”2月1日计划时的利率来避免损失，或至少消除这种不可预料的利率降低引起的风险。

二、有价证券风险

     在利率和资产价格之间存在着一种相反的关系，对于长期资产比如股本或长期英国金边证券这种关系尤为强烈。一个有价证券持有者要冒由利率上升引起有价证券价值下跌带来的风险。

     例如，某资金经营者有一个价值10000000咖的英国金边证券。因利率上升会引起有价证券价值下跌，如利率由9％p．a上升到11％p．a他就要损失1800000，这样资金经营者会对利率上涨的可能性感到非常棘手。避免这种事情发生的一个方法是卖掉这张有价证券，但这样做是一个很不划算的方法。因此，资金经营者就会对避免有价证券价值跌落的其他方面感兴趣，这种方法不需要花大量费用去卖掉这张以后还要买团的英国金边证券。

三、经济风险

     利率变化可以通过改变一个公司的经济环境对它产生非直接的影响，如果—个公司面临某高效率的生产商的竞争，利率下跌会更加强这种竞争。一个从事资本货物或货物生产的公司频繁地使用贷款购买，他会面临因利率升高而引起的需求量降低的风险。建筑业很可能发现这种利率变化通过抵押率来影响产品需求量。利率波动会影响兑换率，从而对公司产生影响。由利率波动引起的经济风险实例颇多，不胜枚举。