经济增加值EVA是由美国管理咨询师首先提出的。近年来，国外许多大公司，如美国电报电话公司、可口可乐公司等，开始采用经济增加值(EvA)指标进行业绩评价。EVA引起关注的主要原因是：公司使用其他业绩指标评价经营业绩时，很难避免或控制公司管理者通过盈余管理手段扭曲利润信息的问题。安然事件之后，人们对EvA的理念和应用更加重视。下面介绍EvA理念、计量与计算方法。

(一)EvA的基本理念

     从概念上讲，EVA足指净营业利润NOPAT)减去全部资本(权益十负债)成本后的差额。其经济意义在于：企业整体和各投资中心的业绩都应依据在相应会计期间内企业或投资中心是否增加企业的经济价值来评估。因此，EVA也可以理解为公司新创造的价值，这种价值对公司的持续发展和保护股东利益具有实质性意义。

(二)EVA的计量问题

     使用EvA时，要将会计利润和会计资产价值进行适当的调整和转换，以便计算EvA所涉及的经济利润和资产的经济价值。这也是EvA应用中最复杂的方面。以下是Stern  Stewart给出的—些需要对会计数字进行调整的重要项目。

     1．在NOPAT中不包含折旧现金流量，因此，在计算企业投入的资本总额时，要相应地减去累积折旧总额。

     2．利润是建立在会计应计制基础上的，而EvA是建立在现金流量基础之上的。因此，计算EvA时应将应计制基础上的会计利润转化为现金制基础上的营业利润。

     3．会计资产账户个不包括商誉的价值，而在计算资产的经济价值时必须将商誉的价值予以加回。

     4．公司的研发支出不应作为费用冲减当期利润，而应将其资本化，并在5年以上的期间内进行摊销。

     5．所有的租赁予以资本化，并在5年以上的期间内进行摊销。

     6．它需要调整的项目应与企业或部门所在的行业和特定的具体情况相适应

(三)EVA计算公式中各项参数的确定

     根据以上调整原则，EvA所涉及的NOPAT’、资本的确定过程如下：

1．NOPAT的确定过程

     一般而百，税后净营业利润(NOPAT)的计算如下：

     某会计期间由会计系统报告的税前净营业利润

     从应计制利润向营业现金流量转换的调整项目

     加回

     会计期末记录的购买商誉

     研发支出

     抵减利润的租赁支出

     减去

     研发和租赁的摊销

     公司所得税

     等于NOPAT’

2．投入资本的确定过程

     一般而言，投入资本(运用资产的经济价值)计算如下：

     由资产负债表列示的总资产

     减去

     无利息负担的负债(如应付账款等)加回

     资本化的研发支出的净账面价值

     资本化的租赁支出的净账面价值

     累计摊销的商誉

     应收款项的难备金等于

     投入资本

     需要指出的是，以上调整内容只是原则性的。实际上，据Stern Stewan统计，在使用EVA时，依据调整的重要性列出了164项用来修改报告会计结果的项目，以提高使用EVA评价公司绩效的准确性。

(四)CVA的适用性

     Stern Stewart并非将EvA看作一个孤立的业绩评价指标，而是将其视为一个“4M”体系，即理念体系(Mindset)、管理体系(Manangement)、激励体系(Motivation和评价体系(Measumement)。因此，EVA适用于以下三种情形：

1．为企业或责任小心(部门)确立目标

     当以EvA理念为基础制定企业计划或目标时，企业的决策者应该考虑：

     (1)安排必要的培训，以正确的理解EvA所涉及的NOPAT、资本和资本成本的理念。从实践看，非会计人员感觉到EvA是一个非常简洁的概念．并且重视EvA与股东价值增加之间的联系。

     (2)在以上基础上．为企业或部门整体提供资本成本。

     (3)确定如何计算和使用EVA进行决策。

     (4)设计一套以EvA决策为依据的激励制度或方案。

2．评估企业或部门的实际业绩

     (1)EVA为企业或部门提供了评估其投入资本使用效果的标杆．从而使管理者可以清楚地了解哪些部门正在为企业增加价值，哪些部门并不增加企业价值，最终评价企业在某一会计期间是否真正实现了价值增值。

     (2)EVA与一定期间的股东价值的联系更为紧密，它比会计利润或会计投资报酬率能更好的反映股东的投资回报的要求。

     (3)EVA又和一定的会计期间相联系，像会计收益一样，它也能被清楚的追溯到某一特定的会计期间，从而便于非会计人员理解和使用。

3．进行投资决策

     EVA也为企业或部门进行资本投资决策提供了一个明确的标杆。这是因为：

     (1)使用EVA的理念和方法，可以帮助企业或部门识别那些能创造较高经济增加值的项目和机会。

     (2)强调关注那些能为企业或部门带来较高EvA的产品及其订单。

     (3)帮助管理者识别并消除那些不能带来价值增值的作业等；

     最后，需要指出的是：EvA作为一种评价指标，不能孤立地使用，它和剩余收益指标一样，是一个绝对值指标，故在应用时要注意和其他评价方法结合使用。