投资中心是拥有决策权力最大的部门，对其进行业绩评价，既要考虑该部门的盈利性，也要考虑该部门对投入资源的使用状况。因此，计量指标应能将责任中心的责任与它所使用的实物资产和财务资产有机联系起来。

     常用的评价投资中心的财务性业绩的指标有投资报酬率、剩余收益和经济增加值等；其业绩评价结果的表达形式同样是差异报告。

(一)投资报酬率的含义

     投资报酬率是反映投资中心的投人资本所产生利润大小的能力。这里的投入资本是指该中心在经营期所运用的全部资产也称经营资产。投资报酬率的计算公式是：

     投资报酬率=息税前利润/资产平均占用额

关于以上计算公式的说明如下：

     1．公式中分产之所以使用息税前利润是因为，计算投资报酬率的目的是计量责任中心如何有效运用资产，而利息因素仅与资产的如何取得有关，但与资产的如何使用无关。所得税因素对分部经理而言是不可控因素。因此，它们应被纳入责任中心的经营利润之中。

     2．公式中分母应限于责任中心所占用的资产，一般校固定资产和流动资产总额(总资产)的平均占用额计算，通常采用年初、年末的平均数。之所以如此．是因为经营利润是期间数(流量)，而资产是时点数(存量)。为了使分子、分母的计算口径一致，使之具可比性，作为分母的经营资产应为平均数。使用平均数的目的大要是为了防止责任中心经理为了提高业绩而在期初或期未不适当地配置或处置资产。

     3.投资报酬率还可以进行分解为：投资报酬率=利润/销售额*销售额/资产＝销售利润率×资产周转率

     从分解公式可以看出：影响投资报酬的因素，或者说提高投资报酬率的途径不仅在于降低成本(从而增加利润)，降低经营资产的平均占用，而旦还在于增加销售。需注意，在分解公式中的利润是指企业的净利润。

(二)固定资产的计价基础问题

     在计算投资报酬率时，应特别注意固定资产计价基础问题。固定资产的计价基础有两种选择：一是固定资产的账面价值(原值减累计折旧)：二是固定资产的原值。

     1．在以固定资产账面价值为基础计算时．由于固定资产净值是逐年递减的．所以．即使经营净利润不变，投资报酬率也会出现逐年提高的现象。据此对责任中心进行考核时，就会产生“假象”，歪曲责任中心的真实业绩。

     2．以固定资产原始价值计算，则可避免出现上述情况。 固定资产的计价对投资报酬率计算的影响。与此相联系，固定资产折旧的计算方法不同，也会对投资报酬率的计算发生一定的影响。

(三)对投资报酬率的评价

1．优点

     投资报酬率的主要优点是能促使管理人员像控制费用一样地控制经营资产的占用，综合反映一个投资中心各方面的全部经营成果。通过这项指标可以在同—个企业不同投资中心之间，或者在同一行业不同企业之间进行比较。因此，投资报酬率是投资导向的重要指标之一。

2．局限性

     (1)以投资报酬率作为对投资中心的业绩进行评价与考核的主要依据，往往会使某些投资中心倾向于短期的业绩，只顾本身利益而放弃对整个企业有利的投资项目，造成投资中心的近期目标与整个企业的长远目标相背离。

     (2)投资报酬率的计算与资本支出预算分析所用的现金流量的分析方法不一致，从而不便于投资项目建成投产后与原定目标的对比。

     (3)从控制的角度来说，由于约束性固定费用的存在，投资利润的计量不全是投资中心主要所能控制的，从而多少削弱了投资报酬率指标的作用。

     为了克服以上局限性，有许多企业并不单纯依靠单一的投资利润对其投资中心进行业绩的评价与考核。而是同时还采用其他的辅助指标，如市场占有率、新产品的开发、劳动生产率、存货周转率、应收账款周转率等多种指标进行业绩评价。